秋田微机构调研：海外市场拓展、技术应用及未来成长策略

秋田微(300939)投资者调研：机构关注海外市场、技术应用及未来规划

调研背景：机构密集拜访，关注企业发展动向

2025年5月28日，秋田微(300939)迎来了一批重量级调研机构，包括华润金控、远东宏信、雷沃基金等，这些机构的代表齐聚秋田微，显然是对这家专注于液晶显示及触控产品研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业充满了兴趣。这种密集的机构调研活动，往往预示着市场对公司未来发展的高度关注，也可能意味着一些潜在的投资机会正在酝酿之中。近年来，随着显示技术的不断革新和应用领域的日益拓展，秋田微作为行业内的重要参与者，其发展动向自然备受瞩目。

海外市场战略：规避关税风险，泰国基地成新增长点

北美与欧洲市场：定制化产品策略显成效

秋田微在北美（美国、加拿大）和欧洲（德国、英国、法国等地）市场的外销收入占比颇高，这得益于其“定制化”的产品策略。面对终端产品生产厂商和技术服务商这两类客户，秋田微并非简单地提供标准品，而是深入了解客户的实际需求，按照其产品特性进行定制化设计和生产。这种策略能够更好地满足客户的个性化需求，从而在竞争激烈的市场中占据一席之地。例如，针对一些高端医疗设备制造商，秋田微会提供高精度、高可靠性的触控显示屏，确保设备在复杂环境下稳定运行。

关税影响应对：灵活调整，化解贸易摩擦冲击

早些年，美国对华加征关税一度让不少企业感到紧张，但秋田微似乎并未受到太大影响。这并非偶然，而是源于其灵活的应对策略。首先，公司直接出口至美国的产品占比较低，因此受到的直接冲击有限。其次，公司密切关注贸易政策的变化，并积极调整市场策略。更重要的是，得益于一些关税豁免政策，液晶显示器等产品得以幸免于难。当然，面对复杂的国际贸易环境，秋田微并未掉以轻心，而是持续加大业务布局，增强公司的抗风险能力，这才是企业能够长期稳健发展的关键。

泰国生产基地：产能扩张，全球布局的关键一步

为了进一步满足业务发展需求，并增加海外生产基地的布局，秋田微选择在泰国设立子公司，建设生产基地。这一举措可谓是“一箭双雕”。一方面，泰国拥有相对较低的劳动力成本和税收优惠，有助于降低生产成本，提升产品竞争力。另一方面，将生产基地设在泰国，可以更好地服务东南亚市场，并规避一些潜在的贸易风险。更重要的是，这标志着秋田微在全球布局上迈出了重要一步，有利于其更好地参与国际竞争。

技术创新与应用拓展：电子纸、医疗健康与汽车电子多点开花

电子纸技术：低功耗、护眼特性引领市场潮流

在显示技术领域，电子纸无疑是近年来备受关注的热点。与传统的液晶显示屏相比，电子纸具有反射自然光、舒适护眼、广阔可视角度、断电显示低能耗、可柔性制造等诸多优势。这些特性使得电子纸在电子价签、电子阅读器、电子胸牌等领域具有广阔的应用前景。随着全球数字化进程的加速推进和可持续发展理念的日益普及，电子纸作为一种低能耗、绿色健康的显示技术，无疑将迎来更大的发展机遇。秋田微自然不会错过这一风口，已经基本构建了电子纸产品量产能力，并实现了小批量出货。未来，如何进一步提升电子纸技术的迭代升级，并积极拓展产品的应用领域，将是秋田微需要重点关注的问题。

医疗健康领域：抓住消费升级机遇，深耕细分市场

随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，医疗健康领域对显示技术的需求也日益增长。秋田微的产品在便携医疗、医疗仪器及运动健康等领域均有应用，客户包括欧姆龙、三诺生物、蒙发利等知名企业。这些应用场景对显示屏的精度、稳定性和可靠性都有着极高的要求。未来，随着可穿戴医疗设备的普及和远程医疗的兴起，秋田微有望在医疗健康领域迎来更大的发展机遇。当然，这也要求公司不断提升技术水平，开发出更加符合市场需求的产品。

汽车电子领域：比亚迪等客户加持，前景可期

汽车电子是另一个充满机遇的市场。随着汽车智能化程度的不断提高，对显示屏的需求也越来越大。秋田微的产品在仪表盘、中控台、后视镜等汽车电子领域均有应用，客户包括轩彩视佳、Faurecia(佛吉亚)、矢崎仪表等，并配套比亚迪、长安、吉利等汽车整车制造厂商制造的多款车型。尤其值得一提的是，比亚迪作为国内新能源汽车的领军企业，其车型对显示屏的需求量巨大。未来，随着新能源汽车市场的持续增长和汽车智能化程度的不断提高，秋田微在汽车电子领域的发展前景值得期待。

成本控制与风险管理：积极应对原材料价格波动

原材料价格波动：提前备料，库存调节显身手

电子元件制造行业对原材料价格的敏感性极高。 液晶显示屏和触控面板的生产需要用到多种原材料，如液晶材料、玻璃基板、驱动IC等，这些原材料的价格波动会直接影响到产品的成本。为了降低核心材料市场价格波动给公司带来的经营风险，秋田微采取了多种措施。首先，公司密切关注核心材料的价格波动情况，及时掌握市场动态。其次，在必要时提前备料，增加库存，以应对价格上涨的风险。此外，公司还会通过调节库存等方式，灵活控制原材料成本。当然，除了这些短期应对措施外，秋田微还需要从长远角度出发，积极寻找替代材料，优化生产工艺，以降低对单一原材料的依赖性，从而更好地应对原材料价格波动的风险。

股权激励与投资者回报：稳定分红，长期价值导向

股权激励计划：激发员工活力，提升企业凝聚力

人才是企业发展的核心驱动力。为了吸引和留住优秀人才，并充分激发员工的积极性和创造性，秋田微于2024年推出了股份回购方案，用于员工持股计划或股权激励。这种股权激励计划，可以将员工的个人利益与公司的发展紧密联系在一起，让员工真正成为企业的主人翁。通过分享公司的成长红利，员工的归属感和责任感将得到显著提升，从而为公司的长期发展注入强劲动力。值得一提的是，秋田微的回购股份事项已经实施完毕，后续如有新的股权激励计划，公司也将严格按照相关规定及时履行信息披露义务。

现金分红政策：重视股东回报，传递企业信心

对于投资者而言，稳定的回报是选择一家公司进行长期投资的重要考量因素。秋田微自上市以来，一直保持着每年现金分红的优良传统，充分体现了公司对投资者的重视。公司已于2023年披露了《未来三年(2023-2025)股东报酬规划》，明确了未来分红政策的方向。这种持续、稳定的利润分配政策，不仅能够为投资者带来实实在在的收益，也有助于提升投资者对公司的信心，增强公司的市场形象。当然，分红并非越高越好，需要在兼顾投资者回报的同时，也要考虑到公司的实际经营情况和可持续发展能力。

公司未来业务规划：技术创新驱动，多领域协同发展

研发投入：技术驱动，构建核心竞争力

在科技日新月异的今天，技术创新是企业生存和发展的根本。秋田微深谙此道，始终把推动公司长期、稳定、健康发展和为投资者创造更多回报作为出发点。公司将继续遵循政策导向、紧跟市场需求，利用自身不断完善的研发体系以及深厚的技术积淀，积极推动存量产品的技术更新迭代和结构改进。同时，公司还将顺应行业发展趋势和市场需求推出新产品、新技术，持续提升产品结构、拓宽产品应用领域，以取得良好的收益回报投资者。截至2024年底，公司研发人员共计261人，占全体员工人数的11.45%，这充分表明了公司对研发的重视程度。有了持续的研发投入，才能不断推出具有竞争力的产品，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

投资并购策略：寻找优质标的，完善产业布局

除了自主研发外，投资并购也是企业快速发展的重要手段。秋田微表示，将结合自身发展战略和经营目标，围绕公司主业及上下游产业，多渠道寻求效益可期、协同性强或科技前沿领域的优质标的。通过合理规划项目投资方式和路径，公司希望能够通过高效投资并购推动产业布局的完善，为未来可持续发展提供项目储备及培育新的利润增长点，以进一步提升公司的影响力和综合竞争力。当然，投资并购并非易事，需要充分的尽职调查和风险评估，才能确保投资的成功。

财务数据解读：营收增长，盈利能力面临挑战

营收与利润：增长背后的隐忧

2025年一季度，秋田微实现主营收入2.68亿元，同比增长19.41%，这表明公司在市场拓展方面取得了一定的成效。然而，与此同时，归母净利润却同比下降19.09%，扣非净利润也同比下降21.25%。营收增长但利润下降，这说明公司的盈利能力面临着一定的挑战。可能的原因包括原材料价格上涨、市场竞争加剧、产品结构调整等。如何提升盈利能力，将是秋田微未来需要重点关注的问题。

财务指标分析：理性看待企业经营状况

从财务指标来看，秋田微的负债率较低，仅为17.15%，这表明公司的财务风险相对可控。投资收益为97.84万元，财务费用为-104.47万元，说明公司在投资方面取得了一定的收益，并且财务管理较为稳健。毛利率为24.06%，虽然处于行业内正常水平，但仍有提升空间。投资者在分析秋田微的财务数据时，需要综合考虑各项指标，理性看待企业的经营状况。

融资融券数据：市场情绪参考

融资融券数据可以反映市场对一只股票的看法。近3个月，秋田微的融资净流出2307.1万，融资余额减少，这表明部分投资者对该股持谨慎态度。融券净流入0.0，融券余额增加，表明市场上做空该股的力量有所增强。当然，融资融券数据只能作为参考，不能完全决定投资决策。投资者还需要结合公司的基本面、行业发展趋势等因素进行综合判断。